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　　(000917)发布2026年三季报。前三季度，公司实现营业收入31.28亿元，同比基本持平，经营活动产生的现金流量净额3.05亿元，同比增长404.83%。截至报告期末，公司总资产170.24亿元，净资产111.73亿元，资产负债率34.37%，财务结构保持稳健，抗风险能力较强。

　　同时，受二级市场股票价格波动影响，持有的华图山鼎、卧安机器人等交易性金融资产公允价值下降，对公司当期利润造成较大不利影响，净利润较去年同期由盈转亏。

　　公司表示，报告期内“新文旅、大资管”战略持续深化落地、提质增效，各项核心业务稳步推进、多点突破，积极推动公司发展质量的提升和发展韧性的增强，为公司中长期高质量发展奠定坚实基础。

　　业内观点认为，如抛开公允价值因素，公司经营持续稳健。公司前三季度经营现金流净额大幅增长，也表明公司经营造血能力进一步提升，有能力对冲二级市场、长周期培育型项目带来的短期波动，长期来看，对后续战略布局、业务拓展形成支撑。

　　电光传媒围绕核心项目攻坚、产业资源整合两大主线，发挥湖南广电芒果IP、内容创意与媒体流量优势，探索“文化+科技+旅游”融合模式。

　　公司持续对存量标杆文旅项目提质升级，丰富文商旅综合体、沉浸式演艺、微度假、特色商业等业态，科技赋能提速文旅产品迭代更新，深度融合地域文化与特色IP策划主题活动，全资子公司芒果文旅品牌号召力持续提升。湘潭万楼下半年正式迎来三期业态升级，芙蓉国里房车别墅酒店补齐过夜短板，撒欢·杨梅洲联动万楼片区从单一打卡地升级为集休闲、娱乐、住宿于一体的微度假旅游目的地。据了解，芒果文旅暑期7、8两个月累计接待游客量近300万人次。尽管今年国庆7天假期“前雨后晴、气温骤降”打乱运营节奏，芒果文旅仍靠假期后几日实现反弹，表现整体稳健，激活假日文旅消费市场。

　　公司在张旅集团重整投资落地后，协同芒果超媒、张旅集团组建专业运营团队盘活大庸古城，落地综艺实景街区、沉浸式体验产品，推动项目资源与芒果生态深度协同，目前项目运营态势良好，开业前三个月累计游客量超250万人次。接下来，大庸古城将持续丰富文旅产品供给，为平季客流维持、消费场景深化提供新抓手。

　　截至目前，芒果文旅“三湘星光行动”已在9个地市落地12个项目，业态覆盖主题公园、特色客栈、文商旅体和山岳型景区等多种类型，文旅矩阵规模化初步成形。最新项目1938孝坪兵工营已于10月24日开营，项目依托百年兵工历史与工业遗产，通过沉浸式体验、实景研学、三线怀旧等多元业态，有望打造成为具有示范效应的县域文旅标杆项目。1938孝坪兵工营是继榆树湾·青春广场之后，公司在怀化的第二个文旅项目。省内多地市项目形成联动运营网络，持续发挥湖南文旅主力军作用。

　　《湖南省“十五五”文化和旅游发展规划》提出，全面构建“一区引领、四片并进、两核辐射、八廊融贯”的发展空间新格局。推动大张家界国际旅游区建设，做优长株潭、洞庭湖、雪峰山、湘南四大旅游板块。据了解，新文旅板块全部分布于“一区四片”范围内，有望在政策利好下进一步整合资源、深度融合，实现区域协同高质量发展。

　　省外项目开始拓展。芒果文旅近期与洛阳文旅集团旗下平台合资设立洛阳芒果文旅有限公司。业内将此视为电广“轻资产”模式省外布局的第一站。同时，公司也正在积极推进优质景区并购项目落地，并加快在文旅科技赛道的布局。随着公司新文旅省内深耕叠加省外试水，有望持续拓宽营收增长曲线，为公司发展提供有力支撑。

　　公司旗下达晨财智作为核心平台，不断完善“基金+科技基金+并购基金+地方国资合资基金+专户基金”立体化基金矩阵，持续引入长期资本、耐心资本。

　　基金规模方面，达晨财智继100亿规模的北京市商业航天和低空经济产业投资基金后，报告期内落地100亿规模的湖南省金芙蓉达晨未来产业基金，目前达晨财智旗下管理的基金总规模800亿元。

　　投资退出方面，创投行业目前处于底部修复、结构性转型阶段，政策端不断优化配套机制，丰富退出路径。达晨财智保持行业领先，持续加码人工智能、具身智能，并前瞻布局量子计算、可控核聚变等前沿方向，为抵御周期波动、保持业务弹性提供重要支撑。

　　报告期内，投资节奏显著提速，储备项目IPO申报与退出转化加快推进，截至2026年9月底，达晨财智已申报在审项目37个，创历年新高。上半年，参股企业三瑞智能登陆深交所创业板，基金投资的智谱AI完成上市挂牌，形成科技投资标杆退出案例。

　　四季度以来，达晨财智及其管理的达晨创程基金投资企业羲禾科技10月14日科创板IPO顺利过会，已进入提交注册阶段；达晨创程基金投资的晶存科技10月23日港股IPO获中国证监会备案，算力和存储半导体赛道退出储备进一步丰富。公司表示，伴随优质项目持续进入兑现周期，投资收益逐步释放，上市公司业绩有望持续增厚。

　　市场观点指出，从投资业务特性来看，公司投资的相关项目按会计准则以公允价值计量，二级市场价格波动形成的估值变动直接计入当期损益，市场行情波动进而影响公司业绩表现。而行业本身具备强周期属性，账面浮盈浮亏跟随二级市场起伏属于行业常态。

　　报告期内，公司广告业务实现扭亏。四季度以来，韵洪传播稳步推进“青春超级芒”音乐无人机秀常态化运营，在长沙城市中心北辰商圈探索“演艺++市集”一体化夜经济场景，致力于打造长沙新一代地标性文旅IP。

　　游戏方面，报告期内上海久之润业务收入和利润稳健增长，公司坚持长线精细化运营劲舞团IP，弹幕互动赛道产品《劲乐派对》表现持续亮眼，连获抖音年度十佳玩法奖、年度卓越开发者奖，行业竞争力显著提升，稳固成为新增长引擎。

　　电广表示，随着发展战略的纵深推进，在科技赋能及公司新业务新赛道拓展方面，创投业务将带来积极的协同效应。文旅、投资、游戏、广告等主要业务板块将积极把握发展机遇，构建产业应用与资本布局双向协同的发展优势，不断拓宽业务增长空间。j9.com官网j9.com官网